策略的最小結構：假設、觸發、失效、風險

「偏多」或「偏空」只描述方向。要進入研究執行，至少需要把方向拆成可被驗證的條件。

01 · Thesis

先定義當前假設，以及它依賴的市場結構、流動性、成交或其他數據。假設需要有時間範圍，避免把短週期觀點延長成不同週期的結論。

02 · Trigger

觸發條件回答「看到什麼才開始執行」。它可以是價格進入指定區域後的回收、突破確認、成交變化或其他事前定義的條件。

03 · Invalidation

失效條件回答「什麼出現後原邏輯不再成立」。沒有失效條件的觀點無法計算風險，也無法做有效復盤。

04 · Risk

在目標之前先計算失效成本。若失效距離過大、可用空間不足，或倉位使單次損失超出風險上限，則不執行。

05 · No trade

價格位於區間中部、訊號互相衝突或缺少確認時，可以保留觀察而不建立倉位。交易頻率不屬於策略質量指標。